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寫作技巧

Equity Research Report寫作如何獲取信息來源?

來源:原創 發布日期:2020-03-26 09:50 閱讀: 作者:HotEssay 字數:2226字
文章導讀:商科留學生在report寫作的時候,很多情況下都需要用到一手資料。第一手資料是指自己直接經過搜集整理和直接經驗所得,常見的來源有文獻資料(指原創的)和實物資料、口述資料。其中由于商科專業的特性,最常用的一手資料來源就是Equity Research Report(股權研究報告)。Equity Research Report能夠反映一個企業的發展過程以及被市場的認可程度,將其作為資料來源,具有很大的信服力。...

  商科留學生在report寫作的時候,很多情況下都需要用到一手資料。第一手資料是指自己直接經過搜集整理和直接經驗所得,常見的來源有文獻資料(指原創的)和實物資料、口述資料。其中由于商科專業的特性,最常用的一手資料來源就是Equity Research Report(股權研究報告)。Equity Research Report能夠反映一個企業的發展過程以及被市場的認可程度,將其作為資料來源,具有很大的信服力。不過Equity Research Report的專業性也很強,很多人看完一頭霧水,找不到想要的信息。今天小編就教大家如何從Equity Research Report獲取想要的信息。

Equity Research
Equity Research Report寫作

  1.首先要看時效性,股市瞬息萬變,所有的報告都只有很短的保質期。在是同一家的質量保證的前提下,首先要選最近的報告,越新越好,一般每一頁的頁頭都會放上時間,很容易查找。

  2.再看結論,推薦賣還是買還是繼續持有,目標價格是多少。不要驚訝,這不比看小說還是report,需要字斟句酌體會意境,很多大忙人正文都一覽而過,只看首頁的數據。一般都在標題的左邊(如MS的黑框框)或右邊,很醒目的位置。在這里維拉有個小貼士:每個research department都有不一樣的說法,MS家用Overweight(買),Underweight(賣),Equalweight(持有);Wells Fargo用Outperform(買),Marketperform(持有),Underperform(賣),Deutsche Bank最直接,Buy,Hold,sell。碰到更無厘頭的大家也不要怕,翻到report末尾幾頁都有他們的詳細說明。這些公司客服態度還是蠻不多滴。

  3.重要的數據(key ratios and Statistics)。大家看右邊的灰色框框,里面有如下數據(這些都是很standard的,基本上所有的report都會有):share price at the day of report issuance,market capital(mm),52-week range,EPS,P/E ratio,Dividend yield,EV/EBITDA,Diluted Shares Outstanding。如果你要walk trough a deal而這個公司又是其中的主角,那么這些數據你最好了然于胸。

  4.如果有時間的話,可以抓住為什么這些equity researcher要推薦或否定這只股。我的建議是看黑色粗體字。這些都是重要信息,分析員們是很能干的寫手,知道如何最快的把信息送到繁忙的眼球。而像MS,DB,我鐘愛它們的原因,是每份報告雷打不動第二頁都有這樣意簡言賅的原因說明(如下):

  Why Equal-weight?為什么我們推薦持有?(以下是種種原因)

  Top-tier management team and large,diversified asset base.

  EPD has a broad opportunity set of projects to consider and retains~$200+million of internal cash flow annually to pay for growth.

  Lack of general partner incentive payments supports continued growth and cost of capital advantage versus peers.We forecast multi-year distribution growth of~5%.

  12-month total return potential in line with our other Equal-weights.

  Key Value Drivers重要的價值驅動(以下是種種驅動原因)

  Services prolific supply basins:Rockies,Mid-Continent,Permian,Barnett,Haynesville,and Eagle Ford.

  Diversified business mix(NGL/natural gas pipelines,petrochemical services)drives stable returns and allows for service bundling.

  Strong footprint in refined product and crude oil pipelines and terminals and associated growth.

  非常容易,一目了然。

  5.如果,你像我一樣,還有時間而且希望打破沙鍋然后重塑砂鍋,可以看他們的valuation model,根據他們的assumptions自己摸索著重新建模,看得到的結果一不一樣,也是很有意思的經歷,而且對于那個公司絕對經年不忘!我兩個月前做了Home Depot的equity report,至今還能脫口而出價格,growth rate,PE,EV/EBITDA,還有總共有多少家零售店,近期有什么發展方向,董事會是否夠獨立。總之很推薦大家試試。


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